如松:中美对抗烽烟起,拜登黑手欲何为?

2021-06-04 21986人阅读,共129个回复
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在5月31日的文章《中美摊牌点战火,一只巨手在挥舞》中说到,当通胀达到5%的时候,美联储要承受来自民众和国会的巨大压力,它必须以紧缩货币的手段打击通胀,可美国政府又希望更高的通胀以快速稀释债务,这就产生了矛盾。文章中还说到,美国政府此时很可能通过战争等非经济和货币手段推动通胀快速上升,以达到快速稀释债务的需求。比如,1973年第四次中东战争(又称赎罪日战争)的爆发立即引爆了石油危机并将1972年开始爆发的粮食危机推向深入,推动了当时的通胀暴涨(见下表),这就快速地稀释了当时美国政府身上的债务。

1975    9.14%
1974    11.05%
1973    6.18%
1972    3.27%

在去年下半年,我在不同场合说到大宗牛市已经开始。今年初在朋友圈中又两次说到,很多商品价格会在今年创出历史新高。金属、铁矿石等大宗价格创出历史新高是可以理解的,主要是由供需关系附加货币贬值决定的。但作为大宗之王的原油,在过去很多年中深受供过于求之苦,形成了持续数年的中低油价。在新冠疫情的冲击之下,再加上欧美必须重建自己的核心产业,这就导致全球产业链遭到持续的破坏,这会压制对原油的需求,原油市场的牛市就欠缺支撑。

如果将油价的上涨寄托在战争上,很多人心中一定会说这有些不靠谱。源于战争是人类价值观、政治、经济冲突的最高反应方式,更是解决世界上所有问题的最终手段,其内在规律是很难掌握的。

这本质是思维模式的差别,如果仅仅局限在供需局势上来分析油价,就很可能会得出上述结论。

在川普就职之前,基于他竞选过程中所公布的一系列石油产业政策框架,欧佩克实际上已经充分认识了原油局势的严重性,在2016年11月30日达成石油减产协议,这是2008年之后的首次,目的当然是通过减产挺价,这是川普石油政策下它们唯一的出路。随后,俄罗斯也加入到减产的行列中,形成了欧佩克+。欧佩克的石油出口量占世界石油贸易量的约60%,俄罗斯的出口占全球贸易量的11%以上,欧佩克+的出口就占到了全球贸易量的70%以上。此时人们就会自然而然地认为,欧佩克+足以垄断或操控国际油价。

可随后的油价走势却证明,欧佩克+的减产行动并未撼动国际油价低迷的态势,新冠疫情爆发之后更出现了油价暴跌。

这其中的原因在何处?

在川普就任美国总统的第一天(2017年1月20日),他就签署了加快美国石油产业发展和石油管道铺设的总统令,让美国本土的石油产业发展步入了快车道。一旦欧佩克+通过限产行动推动国际油价越过50-60美元/桶时,页岩油开采产业就有了流水一样的利润(页岩油的平均开采成本不到30美元),无论投资还是钻井活动就会空前活跃,推动页岩油产量飞速增长,在不断抢占欧佩克+的市场份额的同时,又对国际油价形成强大的压力。结果,欧佩克+不断减产挺价抬轿子,美国的页岩油就不断扩产“摘桃子”,这就形成了中低油价机制。

为什么川普花大力气推动中东和平?也与原油政策紧密相关。

沙特等国是美国的传统盟友,中低油价就削弱了中东王爷们的财政收入,如果中东继续打的热火朝天导致财政支出不断扩大,王爷们就会破产,沙特与美国就会分道扬镳。在这种石油产业政策之下,美国必须竭尽全力推动中东和平,节约中东王爷们的财政支出。最终,美国也达到了目的,阿以之间的关系得到了根本性的改善。

中低油价之下,产油国的利益受损,但欧洲、亚洲的原油进口国因此而受益。

中东王爷们通过减少财政支出算是得到了部分补偿,但唯独坑了普京。低油价严重损害了俄罗斯的财政,但在乌克兰等地纷争不断,普京只能苦苦支撑,甚至只能任由土耳其在外高加索的纳卡战争中耀武扬威。

有人或认为,川普与普京走的近是因为双方互相欣赏,这纯粹是扯蛋。两国之间怎么可能因纯粹的个人互相欣赏而推动两国关系的发展哪?这是根本不可能的。本质是川普通过原油政策收缩了俄罗斯的财政,这就绑住了普京。

但即便如此,普京明显希望川普继续担任总统,根源是民主党与普京的过节更严重,主要原因是斯诺登事件。

最终,在川普的石油产业政策之下,美国本土原油产量的快速增长就成了拉住国际油价的“千斤坠”,也绑住了俄罗斯这头北极熊,这是十分典型的一箭双雕。

但拜登上台之后,立即推翻了川普时期的原油产业政策,给美国原油高速增长这趟列车踩了刹车。

问题是,他为什么要踩刹车?

新能源政策是民主党的政策基石之一,支持民主党的很多大企业也在相关产业方向上进行了巨额投资,新能源也确实是人类社会最终的发展方向。可新能源与处于中低油价的原油和煤炭相比有一个根本性的劣势,那就是成本比较高,当油价长期停留在低水平时,推动新能源发展实际就是一句空话,企业也无法盈利(这其中也包括属于共和党的布什家族,这个家族在德州等地投资了大量的新能源产业)。

美国政府的债务率已经到了十分危险的水平上(现在超过了135%),需要高通胀,而原油是大宗之王(也就是通胀之王),需要原油价格上升推动通胀以稀释政府债务。

为了推进新能源产业也为了稀释美国政府身上的债务,拜登就需要迫不及待地给美国本土的石油产业“踩刹车”。

当拜登阉割了美国本土的原油产业之后,欧佩克+就彻底控制了国际原油价格。此时,沙特、俄罗斯等国是通过释放闲置产能增加石油收入划算,还是控制产量推动价格上涨划算?这个账谁都懂。目前欧佩克+的石油闲置产能大概占到他们总产能的6%,如果快速释放这些产能就会打压价格,自己的收入也不会增加,完全是费力不讨好。相反,让这些闲置产能中的大部分继续闲置下去形成供需市场的紧平衡(紧平衡是核心诉求),推动国际油价的进一步上涨,这才是增加自己石油收入的捷径!

这种情形下的国际油价已经彻底成为垄断价格,保持牛市就是必然的,符合拜登政府、普京政府和所有主要产油国的利益。

更严重的是,当美元再次像流水一样流进中东王爷们的口袋时,尤其是美伊之间再次达成伊核协议之后,伊朗的财政收入就会增加,也就又有了扰动中东的本钱,此时中东各方就又有了进行教派战争的本钱,这永远都是中东大乱的根源,所以战争并不遥远。如果美国、俄罗斯不去压制中东各派之间的教派矛盾,战争几乎就是不可避免的。

目前,主要由金属、建材、农产品等价格的上涨所推动的通胀还是局部的、结构性的。欧亚很多国家的原油进口依存度都很高,当国际油价形成牛市之后,就会在这些国家形成全面通胀。即便发展新能源汽车也解决不了这个问题,源于油价会推动煤炭和电价共同上涨。如果欧亚哪个国家的财政是寄托在资产价格泡沫上(5月31日《中美摊牌点战火,一只巨手在挥舞》),高油价带来的全面通胀就是攻击该国财政的利器,这很可能就是拜登黑手的最终指向。

过去一直说,对大国来说,川普不过是想通过贸易手段要点钱,何况这些钱大部分是他通过低油价送来的,这不算什么。而拜登要的是什么,或许您现在已经看了出来。

在2020年美国大选过程中,某国朝野上下几乎全部都希望拜登胜选,这才是真正的“搬起石头砸自己的脚”!


文章作者:如松

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